中共十八届三中全会今日闭幕。会前引发舆论广泛猜测和讨论的中国改革纲领性文件即将面世，这也被视作习李施政纲领的首次系统性亮相。适逢中国改革“窗口期”，以研究全面深化改革为使命的本次大会，将如何绘就改革总路线图，各界抱以期待。

现阶段，各种利好利空因素萦绕钢市，对钢市后期走势的分析也滔滔不绝，近期，国家统计局陆续出台了一系列数据，让我们仔细的分析一下。

CPI与PPI方面：

9日国家统计局发布了10月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据，数据显示，CPI同比上涨3.2%，为8个月新高；PPI同比下降1.5%，为连续收窄4个月后的再扩大，降幅大于此前平均预计。

PPI数据与CPI数据对比，相对来说并不理想。PPI同比均下降表明现阶段经济并不景气，中国经济企稳回升趋势还未完全形成，或采购能力下降，或物价指数较低。对于现阶段钢铁业来讲，其产能严重过剩，且投资也很不给力，若下游需求仍不释放，后期钢市仍旧低迷不前。

库存方面：

一．社会库存连续5周下降。上周（11.4-11.8）国内重点城市5大钢种社会库存约为1373.1万吨，周环比下降30.85万吨，为连续第五周库存下降。随着钢价的快速反弹，国内主要现货市场到货资源依旧没有提高；特别是螺纹钢、冷板等资源规格出现较为普遍的断档；分析其原因，笔者认为有以下几点，第一，去库存化普及：或受环保政策等的影响限制，部分钢厂停产，生产的钢材少了，流入的也相对少了。第二，下游心理：对于下游而言“买涨不买跌”已经成为了习惯，10月底11月初钢材价格的上涨，无疑激发了下游商家的购买欲望，购买的多了，库存便减少了。第三，钢贸商拿货：或受之前亏损的影响，部分钢贸商拿货不积极，自然社会库存增长不上来。

二．钢厂内部库存下降。据中钢协数据显示，10月下旬末中钢协重点会员企业钢材库存量为1287.6万吨，比10月中旬末减少91.2万吨，降幅为6.61%。10月份以来钢厂持续性减产已是事实，钢厂减产对于现阶段钢市来说无疑是好事。分析一下我们会发现，钢厂减产的原因无疑与环保和盈利有关。但现在的问题是减产能否保持现状呢？我们可以想象一下，进入11月份之后，钢材价格持续回升，再加上商家对后市的预期有较好，如果三中全后后出台了较多的利好消息，后期钢材价格走上回升之路的可能性就非常大了，从心态上猜测，由于钢价上涨，盈利空间加大，部分钢厂或再次增产，不利于钢价走势，但是，现阶段，环保政策火热，增产或被打消，钢价后期走势，还要看政策的执行力度等因素。

下游需求方面：

一．全国房地产开发投资继续下滑。1-10月份，全国房地产开发投资68693亿元，同比增长19.2%，增速比1-9月份回落0.5个百分点。这或三中全会的召开有关，市场对房地产行业会再次被调控的呼声也日益高涨，十八届三中全会正在召开，对房地产方面的控制还未出台，但是由于处于冬季，房地产方面的开工率或有所下降，预计，后期房地房数据不会太积极。

二．全国民间固定资产投资。据最新数据显示，1-10月全国民间固定资产投资223427亿元，同比名义增长23.4%，增速比1-9月份加快0.1个百分点。民间固定资产投资占固定资产投资的比重为63.5%。在国家、银行对投资有所限制的10月，民间投资仍以高速增长，这对于钢市而言，无疑是注射了葡萄糖，为后期钢市的利好运行提供了动力。

综合上述数据，笔者认为，利好利空数据之间的博弈，利好占据上风，但后期钢市的实际情况如何，还是要看十八届三中全会的会议内容，以及供求关系而定。预计，后期钢市向好的几率较大。